ماهي المعالجات القيديه للسندات؟

ماهي المعالجات القيديه للسندات؟

ماهي المعالجات القيديه للسندات؟
ماهي المعالجات القيديه للسندات؟

ماهي المعالجات القيديه للسندات؟

 

ماهي المعالجات القيديه للسندات؟ تخضع السندات لمخاطر أسعار الفائدة والتضخم والائتمان ولها آجال استحقاق مختلفة. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات عادة. يتغير العائد والقيمة الرئيسية للسندات مع التغيرات في ظروف السوق. إذا لم يتم الاحتفاظ بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق ، فقد تكون قيمتها أكثر أو أقل من تكلفتها الأصلية. تخضع صناديق السندات لنفس مخاطر التضخم وأسعار الفائدة والمخاطر المرتبطة بالسندات الأساسية. مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تنخفض أسعار السندات عادةً ، مما قد يؤثر سلبًا على أداء صندوق السندات. تباع صناديق الاستثمار عن طريق نشرة الإصدار. يرجى مراعاة الأهداف والمخاطر والرسوم والنفقات الاستثمارية بعناية قبل الاستثمار. فماهي المعالجات القيديه للسندات؟

ما هو المقصود بالمعالجات القيدية للسندات:

يتم إصدار السندات من قبل الحكومات الفيدرالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية ؛ وكالات حكومة الولايات المتحدة ؛ والشركات. هناك ثلاثة أنواع أساسية من السندات: الخزانة الأمريكية والبلدية والشركات. والسند هو أداة دخل ثابت تمثل قرضًا يقدمه المستثمر للمقترض (عادةً شركة أو حكومية). يمكن أن يعتقد أن السندات باعتبارها IOU بين المقرض والمقترض الذي يتضمن تفاصيل القرض ومدفوعاتها. تستخدم السندات من قبل الشركات والبلديات والولايات والحكومات ذات السيادة لتمويل المشاريع والعمليات. أصحاب السندات هم حاملو الديون أو الدائنون للمصدر. تتضمن تفاصيل السند تاريخ الانتهاء عندما يكون من المقرر دفع أصل القرض لمالك السند وعادة ما تتضمن شروط مدفوعات الفائدة المتغيرة أو الثابتة التي يقوم بها المقترض.

مصدر السندات:

عادة ما تستخدم الحكومات (على جميع المستويات) والشركات السندات من أجل اقتراض المال. تحتاج الحكومات إلى تمويل الطرق والمدارس والسدود أو غيرها من البنية التحتية. وقد يتطلب حساب الحرب المفاجئ الحاجة إلى جمع الأموال. وبالمثل ، غالبًا ما تقترض الشركات لتنمية أعمالها ، لشراء العقارات والمعدات ، للقيام بمشاريع مربحة ، للبحث والتطوير أو لتوظيف الموظفين. والمشكلة التي تواجهها المؤسسات الكبيرة هي أنها تحتاج عادةً إلى أموال أكثر بكثير مما يمكن أن يقدمه البنك العادي. توفر السندات حلاً بالسماح للعديد من المستثمرين الأفراد بالاضطلاع بدور المقرض. والواقع أن أسواق الدين العام تسمح لآلاف المستثمرين بإقراض جزء من رأس المال المطلوب. علاوة على ذلك ، تسمح الأسواق للمقرضين ببيع سنداتهم إلى مستثمرين آخرين أو شراء سندات من أفراد آخرين - بعد وقت طويل من رفع المنظمة المصدرة الأصلية رأس المال.

 

خصائص السندات والمعالجات القيدية للسندات:

تشترك معظم السندات في بعض الخصائص الأساسية المشتركة بما في ذلك:

  1. القيمة الاسمية هي المبلغ المالي الذي ستكون عليه السندات عند الاستحقاق ؛ وهو أيضًا المبلغ المرجعي الذي يستخدمه مُصدر السندات عند حساب مدفوعات الفائدة. على سبيل المثال ، لنفترض أن مستثمرًا اشترى سنداتًا بعلاوة قدرها 1،090 دولارًا ، واشترى مستثمر آخر نفس السندات لاحقًا عندما يتم تداوله بخصم 980 دولارًا. عند استحقاق السند ، سيحصل المستثمران على القيمة الاسمية للسند بقيمة 1000 دولار.
  2. سعر القسيمة هو معدل الفائدة الذي سيدفعه مُصدر السندات على القيمة الاسمية للسند معبرًا عنه بنسبة مئوية. على سبيل المثال ، يعني معدل كوبون 5٪ أن حاملي السندات سيحصلون على 5٪ × 1000 دولار قيمة اسمية = 50 دولارًا كل عام.
  3. تواريخ القسائم هي التواريخ التي يقوم فيها مُصدر السندات بدفع الفوائد. يمكن إجراء الدفعات في أي فترة زمنية ، ولكن المعيار هو الدفعات نصف السنوية.
  4. تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي ستستحق فيه السند ، ويدفع مُصدر السندات لحامل السند القيمة الاسمية للسند.
  5. سعر الإصدار هو السعر الذي يبيع به مُصدر السندات في الأصل السندات.

 

فئات السندات

هناك أربع فئات أساسية من السندات المباعة في الأسواق. ومع ذلك ، قد ترى أيضًا سندات أجنبية صادرة عن شركات وحكومات على بعض المنصات.

  1. تصدر سندات الشركات من قبل الشركات. تصدر الشركات السندات بدلاً من السعي للحصول على قروض مصرفية لتمويل الديون في كثير من الحالات لأن أسواق السندات تقدم شروطًا أكثر ملاءمة وأسعار فائدة أقل.
  2. تصدر السندات البلدية من قبل الولايات والبلديات. تقدم بعض السندات البلدية دخل القسيمة المعفاة من الضرائب للمستثمرين.
  3. السندات الحكومية كتلك الصادرة عن الخزانة الأمريكية. تسمى السندات التي تصدرها الخزانة بسنة أو أقل حتى الاستحقاق "فواتير" ؛ تسمى السندات التي تصدر خلال 1-10 سنوات حتى الاستحقاق "سندات" ؛ والسندات الصادرة منذ أكثر من 10 سنوات حتى تاريخ الاستحقاق تسمى "السندات". غالبًا ما يشار إلى فئة السندات التي تصدرها الخزانة الحكومية بشكل جماعي باسم "سندات الخزانة". قد يشار إلى السندات الحكومية التي تصدرها الحكومات الوطنية بالديون السيادية.
  4. سندات الوكالة هي تلك الصادرة عن المنظمات التابعة للحكومة مثل فاني ماي أو فريدي ماك.

أنواع مختلفة من السندات

سندات الفانيليا عادي

السندات الفانيليا عادي هو السند دون أي سمات غير عادية. وهي واحدة من أبسط أشكال السندات مع قسيمة ثابتة واستحقاق محدد وعادة ما يتم إصدارها واستردادها بالقيمة الاسمية. يُعرف أيضًا باسم رابطة مستقيمة أو رابطة رصاصة.

 

سندات القسيمة صفر

سند القسيمة صفر هو نوع من السندات التي لا توجد فيها بالدفعات المقدمة. ليس أنه لا يوجد غلة ؛ يتم إصدار سندات القسيمة الصفرية بسعر أقل من القيمة الاسمية (لنقل 950 دولارًا) ثم دفع القيمة الاسمية عند الاستحقاق (1000 دولار). سيكون الفرق هو عائد المستثمر. ويطلق عليها أيضًا سندات خصم أو سندات خصم عميقة إذا كانت لمدة أطول.

سندات القسيمة المؤجلة

هذا النوع من السندات هو مزيج من السندات التي تحمل قسيمة وسند القسيمة صفر. هذه السندات لا تدفع أي قسيمة في السنوات الأولى وبعد ذلك تدفع قسيمة أعلى للتعويض عن عدم وجود قسيمة في السنوات الأولى. يتم إصدار هذه السندات من قبل الشركات التي يكون لنموذج عملها فترة حمل قبل بدء الإيرادات الفعلية. تشمل الأمثلة على الشركة التي قد تصدر مثل هذا النوع من السندات شركات البناء.

 

سندات تصعيد

هذه هي السندات التي ترتفع فيها القسيمة عادةً بعد فترة معينة. قد تكون مصممة أيضًا للتقدم ليس مرة واحدة ولكن في سلسلة أيضًا. عادة ما يتم إصدار هذه السندات من قبل الشركات حيث من المتوقع أن تنمو الإيرادات / الأرباح بطريقة تدريجية. وتسمى هذه أيضًا باسم قسيمة مزدوجة أو سندات متعددة القسائم.

 

تنحي السندات

هذه مجرد عكس سندات المتابعة . هذه هي السندات حيث تنزل القسيمة عادةً بعد فترة معينة. قد تكون مصممة أيضًا للتنحي ليس مرة واحدة ولكن في سلسلة أيضًا. عادة ما يتم إصدار هذه السندات من قبل الشركات حيث من المتوقع أن تنخفض الإيرادات / الأرباح على مراحل ؛ قد يكون هذا بسبب تلف وتمزق الأصول أو الآلات كما في حالة التأجير.

 

سندات بسعر فائدة عائم

تسمى سندات الفائدة العائمة لذلك لأنها تحتوي على قسيمة غير ثابتة ولكنها مرتبطة بالأساس. على سبيل المثال ، قد تصدر الشركة سندًا بسعر فائدة عائم مثل سعر سندات الخزانة + 50 نقطة أساس (100 نقطة أساس = 1٪) ، وفي مثل هذه الحالات في كل تاريخ دفع فائدة ، سيتم السداد بنسبة 0.50٪ أكثر من سعر أذون الخزانة السائد في تاريخ التثبيت.

 

عوامات عكسية

تتشابه هذه الأنواع من السندات مع السندات ذات السعر العائم من حيث أن القسيمة ليست ثابتة وترتبط بمعيار. ومع ذلك ، فإن الشيء المميز هو أن السعر مرتبط عكسيًا بالمعيار. بكلمات بسيطة ، إذا ارتفع سعر الفائدة ؛ ينخفض ​​سعر القسيمة والعكس بالعكس.

 

السندات التشاركية

السند التشاركي هو سند يتعهد بموجبه المصدر بسعر ثابت ولكن قد يزيد التدفق النقدي للقسيمة إذا ارتفعت مستويات الربح / الدخل للشركة إلى مستوى محدد مسبقًا ويمكن أن تنخفض عندما ينخفض ​​الدخل عن مستوى محدد مسبقًا ؛ وبذلك يشارك المستثمر في العائد الذي يتمتع به بناءً على إيرادات / دخل الشركة.

 

سندات الدخل

تتشابه سندات الدخل مع السندات التشاركية ، ولكن هذا النوع من السندات ليس له انخفاض في مدفوعات الفائدة إذا انخفض الدخل / الإيرادات.

 

السندات العينية

هذه الأنواع من السندات تدفع الفائدة / القسيمة ، ليس من حيث العوائد النقدية ولكن في شكل سندات إضافية.

 

سندات قابلة للتمديد

السندات القابلة للتمديد هي سندات تسمح لحاملها بالتمتع بالحق في تمديد أجل الاستحقاق إذا لزم الأمر. يتمتع الحامل بمزايا إضافية في هذه الحالة لأنه إذا انخفض سعر الفائدة في السوق ، فقد يختار الحامل تمديد المدة والتمتع بمعدل فائدة أعلى من حيث دفع القسيمة. لهذه الميزة ، قد يتمتع حامل أسعار القسيمة التي عادة ما تكون أقل من السندات الفانيليا العادية.